STRATEGII DE ACOPERIRE A RISCURILOR UTILIZATE DE COMPANIILE MULTINATIONALE

Strategia de acoperire a forței de muncă în valută, Browser incompatibil

Это был Дэвид, кто же. Без воска… Этот шифр она еще не разгадала. Что-то шевельнулось в углу. Сьюзан подняла. На плюшевом диване, закутавшись в махровый халат, грелся на солнце Дэвид и внимательно за ней наблюдал.

Tipuri și strategii de acoperire împotriva riscurilor În terminologia economică strategia de acoperire a forței de muncă în valută, puteți găsi multe cuvinte frumoase, dar incomprehensibile. De exemplu, "hedging". Ce este asta?

Nu toată lumea poate răspunde la această întrebare cu cuvinte simple. Cu toate acestea, la o examinare mai detaliată, se dovedește că un astfel de termen poate fi folosit pentru a defini asigurarea pentru operațiunile de piață, deși un pic specific. Hedging - în termeni simpli Deci, să înțelegem.

strategia de acoperire a forței de muncă în valută

Acest cuvânt a venit la noi din Anglia gard viu și literalmente înseamnă gard, gard, dar ca verb este folosit pentru a însemna "apăra", adică încerca să reducă pierderile posibile sau să le evite cu totul. Și ce este acoperirea în lumea modernă?

Se poate spune că acesta este un acord între vânzător și cumpărător că în viitor termenii tranzacției nu se vor schimba și bunurile vor fi vândute la un anumit preț fix. Astfel, cunoscând în prealabil prețul exact la care vor fi achiziționate bunurile, participanții la tranzacție își asigure riscurile de fluctuațiile probabile ale cursurilor de schimb pe piața valutară și, ca urmare, de modificările prețului de piață al mărfurilor.

strategia de acoperire a forței de muncă în valută

Participanții la piață implicați în tranzacții de acoperire a riscurilor, adică asigurarea riscurilor lor, sunt numiți hedgers. Cum se întâmplă Dacă nu este încă foarte clar, puteți încerca să simplificați și mai mult. Pentru a înțelege ce este acoperirea, cel mai simplu mod este de a utiliza un exemplu mic. După cum știți, prețul produselor agricole din orice țară depinde, printre altele, de condițiile meteorologice și de cât de bun va fi recolta.

Prin urmare, efectuarea unei campanii de însămânțare este foarte dificil de prezis care va fi prețul produselor în toamnă. Dacă condițiile meteorologice sunt favorabile, există multe culturi de cereale, atunci prețul nu va fi prea mare, dar dacă secetă sau, dimpotrivă, se produc ploi prea frecvente, binarias o opțiune dintre culturi pot muri, datorită cărora costul cerealelor va crește de mai multe ori. Pentru a se proteja de calitățile naturii, partenerii obișnuiți pot încheia un contract special, fixând în el un anumit preț bazat pe situația pieței la momentul încheierii contractului.

În baza termenilor tranzacției, fermierul va fi obligat să vândă și clientul va cumpăra recolta la prețul stabilit în contract, indiferent de prețul care se află pe piață în prezent.

Hedging - în termeni simpli

Aici vine momentul în care devine cel mai clar ce este acoperirea hedgingului. În acest caz, există mai multe scenarii posibile: prețul culturii de pe piață este mai scump decât cel indicat în contract - în acest caz, producătorul este, desigur, nemulțumit, pentru că ar putea obține mai multe beneficii; prețul de piață este mai mic decât cel indicat în contract - în acest caz, cumpărătorul este deja cel care pierde, deoarece suportă costuri suplimentare; prețul indicat în contract la nivelul pieței - în această situație, ambele sunt satisfăcute.

Se pare că hedgingul este un exemplu al modului în care vă puteți realiza în mod profitabil activele înainte să apară. Cu toate acestea, o astfel de poziționare nu exclude posibilitatea unei pierderi.

Derularea de afaceri pe pieţe externe necesită includerea noţiunilor de risc şi incertitudine în structura procesului decizional. Firmele multinationale se confruntă în principal cu două tipuri majore de riscuri: riscuri sistematice nediversificabile şi riscuri nesistematice diversificabile. În prima parte a lucrării am prezentat noțiuni teoretice cu privire la conceptul de risc, clasificarea riscurilor, trăsături ale riscurilor financiare precum și strategii de acoperire a acestora utilizate în practica de specialitate. Cuvinte cheie: risc financiar, managementul riscului, riscul ratei de schimb, riscul ratei dobanzii,hedging 1.

Modalități și obiective, hedging valutar Pe de altă parte, se poate spune că acoperirea riscurilor este asigurarea împotriva diferitelor modificări nefavorabile de pe piața valutară, minimizând pierderile asociate cu fluctuațiile cursului. Asta înseamnă că acoperirea nu poate fi doar un produs specific, ci și active financiare, atât existente, cât și planificate să fie dobândite.

Trebuie, de asemenea, să spunem că corectarea corectă a monedelor nu vizează maximizarea venitului suplimentar, așa cum pare mai întâi.

Sarcina sa principală este de a minimiza riscurile, în timp ce multe companii refuză în mod deliberat o șansă suplimentară de a-și majora rapid capitalul: exportatorul, de exemplu, ar putea juca pe reducerea ratei, iar producătorul în ceea ce privește creșterea valorii de piață a bunurilor. Dar bunul simț dictează că este mult mai bine să pierzi super-profit decât să pierzi totul.

Account Options

Există 3 modalități principale de păstrare a rezervei valutare: Aplicarea contractelor urgente pentru achiziționarea de valută.

În acest caz, fluctuațiile cursului de schimb nu vă vor afecta pierderile și nici nu vor genera venituri. Achiziționarea de valută va fi strict în conformitate cu termenii contractului. Introducerea clauzelor de protecție în contract. Aceste elemente sunt de obicei bilaterale și înseamnă că, în cazul în care strategia de acoperire a forței de muncă în valută de schimb se modifică la momentul tranzacției, pierderile potențiale, precum și beneficiile, sunt împărțite în mod egal între părțile contractante.

Uneori, totuși, se întâmplă că rezervările de protecție se referă doar la o parte, apoi cealaltă rămâne neprotejată, iar hedgingul monetar este recunoscut ca fiind unilateral. Variații cu dobânzi bancare. De exemplu, dacă după 3 luni aveți nevoie de o monedă pentru decontări și există ipoteze că rata se va schimba într-un mod mare, va fi logic să faceți schimb de bani la cursul existent și să le puneți în depozit.

Cum se întâmplă

Cel mai probabil, dobânda bancară a depozitului va permite ajustarea fluctuațiilor cursului, iar dacă prognoza nu se va realiza, va exista o probabilitate de a câștiga chiar și puțin. Astfel, se poate spune că hedgingul este un exemplu al modului în care depozitele dumneavoastră sunt protejate de fluctuațiile probabile ale ratei dobânzii. Metode și instrumente Cel mai adesea, aceleași metode de lucru sunt utilizate atât de hedgers, cât și de speculatorii obișnuiți, însă aceste două concepte nu ar trebui confundate.

Înainte de a vorbi despre diverse instrumente, trebuie remarcat - înțelegerea întrebării "ce este acoperirea" este în primul rând pentru scopurile operației care se desfășoară și nu în mijloacele utilizate. Deci, hedger face o afacere pentru a reduce riscul probabil de o schimbare a valorii bunurilor, în timp ce speculatorul ia în mod conștient un astfel de risc, în timp ce se așteaptă să obțină doar un rezultat favorabil. Probabil, sarcina cea mai dificilă este alegerea instrumentului de acoperire adecvat, care poate fi împărțit în două categorii mari: TBU, reprezentate prin swapuri și contracte forward; astfel de tranzacții sunt încheiate între părți în mod direct sau prin intermediul unui dealer specializat; instrumente de acoperire împotriva bursei, care includ opțiuni și contracte futures; în acest caz, comerțul are loc pe platforme speciale - schimburi, iar orice tranzacție diferența dintre opțiunile binare și tranzacționarea online acolo, ca rezultat, se dovedește a fi trilaterală; Partea terță este Casa de compensare a unui schimb special, care este garantul îndeplinirii de către părți a contractului a obligațiilor sale; Atât aceste, cât și celelalte metode de acoperire a riscurilor prezintă avantaje și dezavantaje.

A intervenit o problemă.

Să vorbim despre ele în detaliu. Poate fi ca și produsele alimentare: zahăr, carne, cacao, cereale etc. Principalele avantaje ale tranzacționării acțiunilor sunt: disponibilitate maximă - în epoca noastră de tehnologii dezvoltate, tranzacționarea pe bursă poate fi efectuată de la aproape fiecare colț al planetei; lichiditate semnificativă - puteți deschide și închide poziții comerciale în orice moment la discreția dvs.

Desigur, nu a fost fără dezavantajele sale - poate cele mai de bază sunt restricții destul de grele asupra condițiilor de comerț: tipul de produs, cantitatea acestuia, timpul de livrare și așa mai departe - totul este sub control. OTC Aceste cerințe sunt aproape complet absente dacă tranzacționați în mod independent sau cu participarea distribuitorului.

strategia de acoperire a forței de muncă în valută

Tranzacțiile OTC iau în considerare dorințele clientului cât mai mult posibil, tu poți controla volumul lotului și timpul de livrare - poate acesta este cel mai mare, dar practic singurul plus. Acum, despre neajunsurile. Ei, după cum înțelegeți, sunt mult mai mult: dificultăți în alegerea unei contrapărți - acum trebuie să vă ocupați de această problemă; risc ridicat de neîndeplinire de către oricare dintre părți a obligațiilor lor - nu există nici o garanție sub forma administrării bursei în acest caz; lichiditate redusă - la încheierea unei tranzacții încheiate anterior, sunteți amenințat cu costuri financiare decente; costuri generale generale; pe termen lung - anumite metode de acoperire pot acoperi perioade de mai mulți ani, deoarece cerințele de marjă de variație nu se aplică aici.

Pentru a nu fi confundat cu alegerea instrumentului de acoperire, este necesar să se efectueze cea mai completă analiză a perspectivelor și caracteristicilor probabile ale uneia sau ale altei metode. În acest caz, este necesar să se ia în considerare caracteristicile economice și perspectivele industriei, precum și mulți alți factori.

Acum, să aruncăm o privire strategia de acoperire a forței de muncă în valută atentă la cele mai populare instrumente de acoperire împotriva riscurilor. Ce înseamnă acest lucru în practică?

  • Ce este acoperirea cu cuvinte simple? exemplu de hedging. valutare - Asigurare
  •  Кто вам дал наш номер.
  • Cum funcționează robotul pentru opțiuni binare

De exemplu, o anumită companie intenționează să achiziționeze moneda euro de la bancă pentru dolari, dar nu în ziua semnării contractului, ci, de exemplu, în 2 luni. În același timp, se stabilește imediat că rata este de 1, 2 USD pe euro. Dacă în două luni rata dolarului la euro este 1, 3, atunci firma va primi economii semnificative - 10 cenți pe dolar, care, la o valoare contractuală, de exemplu, un milion, vor ajuta la economisirea a Dacă în această perioadă rata scade la 1.

 - Мидж, - взмолился он, - я знаю, что ты терпеть не можешь Стратмора, но… - Это не имеет никакого значения! - вспылила.  - Первым делом нам нужно убедиться, что Стратмор действительно обошел систему «Сквозь строй». А потом мы позвоним директору. - Замечательно.  - Он даже застонал.

În plus, există câteva momente neplăcute: dat fiind că un astfel de acord nu este asigurat de către casa de compensare a schimbului, una dintre părți poate refuza pur și simplu să o execute în cazul apariției unor condiții nefavorabile pentru aceasta; un astfel de contract se bazează pe încrederea reciprocă, care îngustă în mod semnificativ cercul potențialilor parteneri; dacă un contract forward este încheiat cu participarea unui anumit intermediar dealeratunci cheltuielile, facturile și comisioanele vor crește semnificativ.

Pur și simplu pune - acesta este un contract de livrare viitoare, cu toate acestea, futures este un produs de bursă, ceea ce înseamnă că parametrii săi sunt standardizate.

Browser incompatibil

Hedgingul cu contracte futures îngheață prețul viitoarei livrări a unui activ produs și dacă prețul spot prețul vânzării bunurilor pe piața reală, pentru bani reali și supus livrării imediate scade, atunci deficitul de profit este compensat de profitul din vânzarea contractelor futures. Pe de altă parte, nu există posibilitatea utilizării creșterii prețurilor la fața locului, în acest caz, profitul suplimentar va fi compensat de pierderile din vânzarea contractelor futures.

  • Лицо его было несчастным.
  • Opțiuni niveluri fibonacci

Un alt dezavantaj al hedging-ului futures este necesitatea de a introduce o marjă de variație care să susțină pozițiile de lansare deschise în stare de funcționare, ca să spunem așa, este un fel de garanție. În cazul unei creșteri rapide a prețurilor spot, este posibil să aveți nevoie de injecții financiare suplimentare. Într-un sens, hedging-ul futures este foarte asemănător speculațiilor obișnuite, dar există o diferență și una foarte fundamentală. Un hedger, folosind tranzacții futures, acoperă cu ele acele operațiuni pe care le efectuează pe piața unui produs real real.

Pentru un speculator, un contract futures este doar o oportunitate de a câștiga venituri. Există un strategia de acoperire a forței de muncă în valută asupra diferenței de preț, și nu asupra cumpărării și vânzării unui activ, deoarece bunurile reale nu există în natură. Prin urmare, toate pierderile sau profiturile unui speculator de pe piața futures nu sunt altceva decât rezultatul final al operațiunilor sale. Opțiuni de asigurare Unul dintre cele mai populare instrumente de influențare a componentei de risc a contractelor este opțiunile de acoperire împotriva riscurilor, să vorbim despre ele în detaliu: Opțiunea de plasare: deținătorul unei opțiuni de plasare în SUA are dreptul deplină dar nu este obligat să exercite în orice moment un contract futures la un preț fix al opțiunii; achiziționarea unei astfel de opțiuni, vânzătorul activului de marfă asigură prețul minim de vânzare, rezervând în același timp dreptul de a profita de schimbarea favorabilă a prețului; dacă prețul futures scade sub valoarea opțiunii, proprietarul îl vinde executăcompensând astfel pierderile pe piața reală; atunci când prețul crește, el poate refuza să-și exercite opțiunea și să vândă produsul la cel mai avantajos preț pentru el însuși.

Principala diferență față de contractele futures este faptul că, atunci când cumpără o opțiune, este oferită o anumită primă, care arde în caz de nereușită. Astfel, opțiunea put poate fi comparată cu asigurarea tradițională la care suntem obișnuiți - în cazul unor evoluții nefavorabile evenimentul asigurattitularul opțiunii primește o primă și, în condiții normale, dispare.

Opțiunea de apel: titularul unei astfel de opțiuni are dreptul dar nu este obligat să cumpere un contract futures la un preț fix în orice moment, adică dacă prețul futures este mai fix, opțiunea poate fi exercitată; pentru vânzător, contrariul este adevărat - pentru prima primită la vânzarea opțiunii, se angajează să vândă, la prima cerere a cumpărătorului, un contract futures la prețul de grevă. În același timp, există un anumit depozit de securitate, similar cu cel utilizat în tranzacțiile futures vânzarea de contracte futures.

O caracteristică specială a opțiunii de cumpărare este compensarea reducerii valorii activului de marfă cu o sumă care nu depășește prima primită de vânzător. Tipuri și strategii de acoperire împotriva riscurilor Referindu-se la acest tip de asigurare de risc, merită să înțelegem că, deoarece în orice operațiune comercială există cel puțin două părți, atunci tipurile de acoperire pot fi împărțite în: hedgingul investitorului cumpărătorul ; furnizor de hedging vânzător.

Primul este necesar pentru a reduce riscul investitorului asociat cu creșterea probabilă a valorii achiziției propuse. În acest caz, cele mai bune opțiuni pentru acoperirea fluctuațiilor prețurilor vor fi: vânzarea opțiunii put; achiziționarea unui contract futures sau a opțiunii de vânzare.

În al doilea caz, situația este diametral opusă - vânzătorul trebuie să se protejeze de scăderea prețului de piață al bunurilor.

strategia de acoperire a forței de muncă în valută

În consecință, metodele de acoperire împotriva riscurilor vor fi inversate: contracte futures; opțiunea de cumpărare pusă; vânzare opțiune de vânzare.

În cadrul strategiei ar trebui să înțeleagă un anumit set de instrumente și corectitudinea utilizării lor pentru a obține rezultatul dorit. De regulă, toate strategiile de hedging se bazează pe faptul că atât prețurile futures, cât și cele spot ale unei schimbări de mărfuri aproape paralel. Aceasta permite recuperarea pierderilor pe piața instrumentelor derivate din vânzarea de bunuri reale. Diferența dintre prețul stabilit de contrapartidă pentru produsul real și prețul contractului futures este acceptat ca "bază".

Valoarea sa reală este determinată de parametri precum diferența de calitate a bunurilor, nivelul real al ratelor dobânzilor, costul și condițiile de stocare a mărfurilor.

Dacă stocarea este asociată cu costuri suplimentare, baza va fi pozitivă petrol, gaz, metale neferoase și în cazurile în care posesia bunurilor înainte de transferul către cumpărător aduce venituri suplimentare de exemplu, metale prețioase devine negativă.

Trebuie să se înțeleagă că valoarea sa nu este constantă și deseori scade pe măsură ce se apropie termenul unui contract futures. Cu toate acestea, dacă există o cerere mai mare rush pentru o marfă reală, piața se poate transforma într-o stare în care prețurile reale vor deveni mult mai futures.

Astfel, în practică, chiar și cea mai bună strategie nu funcționează întotdeauna - există riscuri reale asociate cu schimbări bruște în "baza", care sunt aproape imposibil de neutralizat cu ajutorul hedgingului.